Почему растет доллар в 2013 году?

Ответ на вопрос о том, почему растет доллар в 2013 году (причём гораздо больше, чем в 2012), связан не только с интервенциями ЦБ или ценами на нефть. Для этого есть ещё несколько причин. Рассмотрим их.

1. Стремительное развитие мировой экономики

Российская валюта подчинена темпам роста как отечественной, так и мировой экономики. Закон о бюджете гласит: если цена за баррель нефти равна 97 долларам при увеличении ВВП на 3,7%, то наиболее вероятен курс в 32,5 рубля за доллар. А последние негативные данные по Китаю плохо сказываются на цене нефти, и тем самым не сулят радужных перспектив для российской валюты.

2. Взаимосвязь бюджета с нефтью

Доллар растет также из-за того, что российский бюджет тесно связан с нефтью. Несмотря на значительное сокращение части нефтегаза до 9% и планируемых доходах бюджета в размере 13 трлн рублей, сам дефицит бюджета никуда не исчез. При инфляции чуть меньше 6% в год намечался дефицит в 500 млрд рублей. Его планировалось покрыть за счёт приватизации госсобственности. Но эти попытки, как, возможно, и планировалось, не увенчались успехом. Для доллара не так важен показатель дефицита бюджета, как его отклонение от заложенной в законе суммы. Если дефицит превышает своё прогнозное значение, то необходимую сумму можно получить, повышая курс доллара.

3. Начало налогового периода

Третья причина того, почему доллар растет, заключается в том, что сейчас налоговый период только начался. Как правило, когда экспортёры переводят валютную выручку в валюту России, доллар прекращает свой рост. Но пока рано об этом говорить. В июне  налогоплательщиками была оплачена только треть НДС за первый квартал текущего года, и многие налоговые расчёты ещё просто не готовы.

4. Психологические игры

Некоторые экономисты на вопрос о том, почему растет доллар, отвечают следующим образом: повышение его стоимости – это чисто психологическое явление, когда люди в неимоверном количестве начинают скупать данную валюту. При этом остановить подорожание доллара по отношению к национальной валюте почти невозможно. Из-за этого банк России должен контролировать стоимость рубля и не допустить его падения ниже 30,5. Если рубль упадёт ниже этого уровня, то в стране неминуема инфляция и платёжный дефицит. Повышение стоимости обрушит рынок активов (прежде всего недвижимости).

5. Котировки пары EUR/USD

И главная причина того, почему растет доллар, заключается в изменении способа таргетирования инфляции. Целевая планка уровня роста цен находится в районе 4% в год. Но если раньше побороть инфляцию планировалось с помощью укрепления рубля, то теперь Центробанк отстранился от контроля над российской валютой и проводит интервенции только в пределах границ текущего ценового коридора (31,55-38,55). Это даёт прекрасную возможность манёвра при увеличении спроса на кредитование. Так как бивалютная корзина состоит из долларов и евро, причину того, почему растет доллар, следует искать в котировках пары EUR/USD. При биржевом курсе в 1,3038 и низкой цене на нефть бивалютная корзина сможет достичь границ коридора, только если доллар будет стоить 34 рубля. Но, учитывая незакончившийся налоговый период и возможное увеличение цен на нефть (из-за спроса в сезон отпусков), этого может и не случиться.