Основные виды бирж и их особенности

Биржевое дело – особая область рыночной экономики. Его основные принципы схожи с обычной торговлей, но процессы протекают совершенно иначе. Биржевые торги продолжают привлекать новых участников. Понятие и виды бирж, правила и принципы ведения торгов и иные их особенности активно изучаются многими людьми. Большинство из них оказывается привлечено открывающимися перспективами: успешная работа в этой области способна принести огромные прибыли.

По определению биржа – площадка, на которой проводятся торги. Она оснащена необходимым оборудованием, на ней постоянно присутствуют специалисты, поддерживающие ее работу и выполняющие определенные задачи. Биржа создает все необходимые условия для ведения торгов и следит за тем, чтобы их участники соблюдали установленные правила и четко исполняли возникающие между ними обязательства. Выделяют основные виды бирж, отличающиеся между собой типами обращающихся ценностей.

Виды торговых площадок

Ценности, обращающиеся на торговых площадках, называются биржевыми инструментами. От типа обращаемых ценностей зависит, что конкретно означает это понятие. И виды бирж бывают разные. Например, инструментами некоторых из них являются иностранные валюты. Такие биржи называются валютными. Если инструментами выступают товары, это – товарная биржа. На фондовой бирже обращаются ценные бумаги. При этом именно через нее происходит не только их перепродажа, но и первичная продажа.

Типом обращаемых ценностей могут быть обусловлены другие отличительные черты. В зависимости от используемых инструментов, могут отличаться виды сделок или механизмы их совершения, а также их объемы и другие характеристики. В отдельных случаях особенности тех или иных бирж могут быть обусловлены другими факторами. Например, к участию в торгах на некоторых площадках могут допускаться только физические лица или, наоборот, только юридические. Основные виды бирж – это товарные, валютные и фондовые торговые площадки.

Товарные

На этих площадках ведется оптовая торговля различными товарами. Как правило, это сырье, используемое теми или иными отраслями промышленности: нефть, зерновые, хлопок, пиломатериалы, металлы и так далее. Существуют разные виды товарных бирж. А именно – универсальные и специализированные площадки. На универсальных обращается множество разных биржевых товаров, а на специализированных – только товары определенных групп (например – только металлы или только продовольственное сырье).

Стоит отметить, что сами товары через площадку обычно не проходят. На ней обращаются специальные контракты, предусматривающие поставку этих товаров – фьючерсы. Названы они так потому, что совершение поставки по ним предусматривается в будущем, а не сразу после заключения сделки. Помимо них, товарные биржи работают с форвардными и опционными контрактами.

Валютные

Инструменты валютных бирж – денежные единицы (валюты). Ход торгов не отличается от происходящего на других площадках чем-то особенным. Но поскольку деньги являются самым ликвидным товаром, торговля ими более динамична. Кроме того, поставка валюты сразу после заключения сделки возможна без каких-либо затруднений. Это в значительной степени расширяет возможности по кассовым сделкам.

Условно можно выделить разные виды валютных бирж. На одних площадках ведется торговля самими валютами, а на других – валютными фьючерсами. Иногда в отдельный вид выделяют электронные площадки, но отличаются от обычных таковые только наличием возможности ведения торгов через интернет. Количество участников может быть любым, однако наиболее крупные сделки по-прежнему совершаются на реальных площадках.

Фондовые

Появление таковых обусловлено началом использования такого метода привлечения капитала, как выпуск ценных бумаг. Фондовые биржи сделали этот процесс более удобным. Кроме того, их появление дало возможность осуществлять перепродажу ценных бумаг. Основные виды фондовых бирж можно выделить по организационному строению. То есть фондовая биржа может быть или частной, или государственной.

Структура фондового рынка несколько сложнее структур товарного и валютного рынков. Этим обусловлены возможные дополнительные требования к участникам торгов и особенности заключения сделок. Это вызвано тем, что ценные бумаги начинают свое движение именно на этих площадках и продолжают его обычно на них же. Товары и деньги в этом смысле более "независимы".

Совершаемые сделки

В зависимости от типа обращающихся ценностей, обычно используются разные виды сделок на бирже. Различия могут состоять в условиях совершения поставки ценностей, уплаты комиссионных и других моментах, определяемых типом ценностей. Вместе с тем большинство видов сделок универсальны, они могут совершаться на торговых площадках разных типов.

То, какой тип сделки будет совершен, зависит и от конечных целей продавца и покупателя. Для спекулятивных действий будут более комфортны одни условия, для реальной покупки или продажи ценностей с поставкой – другие.

Кассовые

Кассовые сделки характеризуются тем, что для их заключения необходимо наличие у продавца соответствующих ценностей. Следующая за такими сделками поставка обязательна, она должна быть совершена в срок, установленный правилами конкретной торговой площадки. А именно: в день совешения сделки, на следующий день, через день или через определенное количество дней. Обычно – не более четырех, но на некоторых площадках срок может увеличиваться до семи дней.

Ввиду того что для продажи ценности обязательно ее наличие, кассовые сделки считаются наиболее надежными. Поэтому многие отдают предпочтение именно им, несмотря на некоторые неудобства, которые могут возникнуть для продавца в связи с наличием столь жесткого условия. Кассовые сделки также называют спотовыми, их совершение допускают все виды бирж.

Срочные

Срочные сделки подразумевают поставку ценностей не сразу после заключения сделки, а по прошествии определенного количества дней (обычно – более недели). Наличие товара у продавца обязательным не является – срочная сделка обязывает продавца только на совершение поставки в определенный контрактом срок.

Сделки этого типа более удобны продавцам. Подобные условия поставки дают больше времени на принятие необходимых решений и проведение требуемых процедур. Совершение срочных сделок также предусматривают все виды бирж, но на некоторых площадках может быть не предусмотрена работа с определенными типами контрактов срочных сделок. Таковых существует три, они введены для повышения гибкости условий.

Опционный контракт

Дает право на покупку или продажу, но не обязывает к совершению таковой. Покупка или продажа возможна только на условиях, определенных самим опционом. В случае если покупатель решит воспользоваться своим правом на покупку, продавец будет обязан совершить соответствующую продажу.

Обращение опционов допускают все виды бирж. Контракты данного типа используются очень давно. Кроме того, существуют внебиржевые опционы. Их обращение возможно вне торговых площадок, а устанавливаемые условия могут существенно отличаться от биржевых.

Форвардный контракт

По его условиям, обе стороны должны выполнить свои обязательства в определенную дату, но по зафиксированной в момент совершения сделки цене. Цена, которая будет актуальна в момент исполнения обязательств, не влияет на ход их исполнения, учитывается только стоимость, принятая сторонами в момент совершения сделки.

Такие условия, в зависимости от ситуации, могут являться как преимуществом, так и недостатком. С одной стороны, исключается влияние любых движений курсов на исполнение обязательств. С другой – даже если колебания будут столь значительны, что поставят в крайне невыгодное положение одну из сторон, контракт не сможет быть разорван. Кроме того, форвард заключается между двумя конкретными сторонами и не подлежит дальнейшему обращению внутри биржи и вне ее.

Фьючерсный контракт

Контракты данного типа иногда считают разновидностью форвардных. Их сходство в том, что цены и даты исполнения обязательств оговариваются сторонами в момент совершения сделки и не подлежат последующему изменению. Реальное отличие фьючерса состоит в его обращаемости. Лицо, совершившее покупку фьючерса, может выступить в роли продавца. То есть продать контракт другому покупателю.

Наиболее распространены фьючерсные контракты на товарных торговых площадках, но работу с ними поддерживают и другие виды бирж. Кроме того, существуют фьючерсные биржи, специализирующиеся именно на этом типе контрактов. Это обусловлено тем, что его условия оптимальны и для продавцов, и для покупателей.