Номинальная и реальная процентные ставки: основные отличия, формулы расчета

Процентные ставки играют важную роль в экономике любой страны. Они определяют стоимость кредитных и депозитных ресурсов для бизнеса и населения. В статье мы разберемся с основными понятиями, связанными с процентными ставками, рассмотрим их виды и факторы, влияющие на величину.

Понятие процентной ставки

Процентная ставка - это плата за пользование заемными средствами, выраженная в процентах к сумме займа. Она показывает, сколько нужно заплатить за использование денег, взятых в долг.

Если предприятие или физическое лицо берет кредит в банке, процентная ставка отражает плату банку за пользование его средствами. Если клиент размещает депозит, банк, наоборот, платит ему проценты.

Виды процентных ставок

Существует несколько видов процентных ставок.

По способу начисления процентов:

• Простые проценты - начисляются только на сумму вклада или кредита.
• Сложные проценты - проценты начисляются на сумму вклада/кредита и на все ранее начисленные проценты.

По сроку действия:

• Фиксированная ставка - не меняется на протяжении действия договора.
• Плавающая ставка - привязана к определенному финансовому показателю и меняется вместе с ним (к примеру, ключевая ставка ЦБ).

По периодичности выплат:

• Декурсивная ставка - проценты выплачиваются в конце срока вместе с основной суммой.
• Антисипативная ставка - проценты выплачиваются периодически в течение срока действия договора.

Номинальная ставка и реальная ставка

Особое внимание стоит уделить номинальной и реальной процентным ставкам.

Номинальная ставка - ставка без учета инфляции. Она показывает размер процента к сумме вклада или кредита согласно условиям договора.

Реальная ставка - номинальная ставка за вычетом темпов инфляции. Она показывает реальную доходность с учетом изменения покупательной способности денег.

Например, предприятие взяло кредит 1 млн рублей под 10% годовых на 1 год. Это и есть номинальная ставка. Но если инфляция за год составит 6%, то реальная ставка будет равна 10% - 6% = 4%.

Факторы, влияющие на величину процентных ставок

На размер процентных ставок по кредитам и депозитам влияют следующие факторы:

• Ключевая ставка ЦБ
• Уровень инфляции
• Срок кредита/депозита
• Сумма кредита/депозита
• Наличие или отсутствие залога
• Кредитная история заемщика

При прочих равных условиях, чем выше инфляция и ключевая ставка, тем выше будут ставки по кредитам и депозитам. Краткосрочные кредиты дешевле долгосрочных, небольшие суммы - дороже крупных. Надежность заемщика и наличие залога снижают риски для банка и позволяют устанавливать более низкие ставки.

Ставки по депозитам всегда ниже ставок по кредитам, так как банки зарабатывают на этой разнице.

Формула

Для определения реальной ставки используется формула Фишера:

Реальная ставка = Номинальная ставка - Инфляция

То есть из номинальной ставки вычитается уровень инфляции за тот же период. Например, предприятие положило в банк 1 млн рублей под 12% годовых. Инфляция за год составила 5%. Тогда:

Реальная ставка = 12% - 5% = 7%

Эффект Фишера заключается в том, что при ускорении инфляции номинальные ставки растут пропорционально, а реальные остаются неизменными. Это происходит за счет адаптации экономических агентов к более высоким темпам обесценения денег.

Выбор между реальной и номинальной ставками

Номинальная и реальная ставка процента - две стороны одной медали. Номинальная ставка важна при оценке текущей доходности финансовых инструментов. Реальная - для учета инфляционных рисков и определения доходности с точки зрения изменения покупательной способности.

Другими словами, номинальная ставка показывает, сколько денег получит вкладчик или заплатит заемщик. А реальная - как изменится ценность этих денег с учетом инфляции.

Поэтому при принятии финансовых решений важно анализировать оба показателя. В условиях высокой инфляции особенно важно обращать внимание на реальную процентную ставку, чтобы избежать чрезмерных потерь в покупательной способности денег.

Расчет реальной процентной ставки

Для расчета реальной процентной ставки помимо номинальной ставки необходимо знать уровень инфляции. Существует несколько способов его определения.

По индексу потребительских цен

Официальный уровень инфляции рассчитывается национальными статистическими службами на основании индекса потребительских цен (ИПЦ). Для расчета ИПЦ отслеживается динамика цен на определенную корзину товаров и услуг.

Например, если по итогам года ИПЦ вырос на 5%, это и будет официальным уровнем инфляции для расчета реальной ставки.

С использованием дефлятора ВВП

Еще один способ - расчет инфляции через дефлятор ВВП. Этот макроэкономический показатель измеряет отношение номинального и реального ВВП.

Дефлятор ВВП за вычетом 100% и будет показателем инфляции. Например, если дефлятор ВВП составил 105%, значит уровень инфляции равен 105% - 100% = 5%.

Исходя из прогнозов аналитиков

Можно ориентироваться также на прогнозы аналитиков относительно инфляции на будущий период. Эксперты крупнейших банков и аналитических агентств периодически дают свои оценки ожидаемого уровня инфляции.

Сравнение номинальной и реальной ставок

Для наглядности можно сравнить доходность финансового инструмента в номинальном и реальном выражении. Рассмотрим условный пример.

Компания разместила депозит в банке в размере 1 млн рублей под 10% годовых на 3 года. Прогнозируемый уровень инфляции на 3 года - 5% в год. Сравним реальную и номинальную доходность:

Из примера видно, что для принятия обоснованного решения важно анализировать как номинальную, так и реальную доходность финансовых операций.

Регулирование процентных ставок

Во многих странах процентные ставки регулируются государством в лице центральных банков. Основные рычаги регулирования:

• Ключевая ставка ЦБ;
• Нормативы обязательных резервов для коммерческих банков;
• Операции на открытом рынке (покупка/продажа ценных бумаг).

С помощью этих инструментов Центробанк воздействует на стоимость денег в экономике и регулирует инфляционные процессы. Это в конечном итоге находит отражение в уровне процентных ставок для бизнеса и населения.