Что такое бивалютная корзина? Структура, динамика, рост бивалютной корзины

Изучая вопрос "что такое бивалютная корзина?", начнем с того, что понятие является своеобразным ориентиром для ЦБ РФ. Основное предназначение корзины – это определение приоритетности мировых валют. На основании статистических показателей формируется фактический курс рубля. Бивалютная корзина дает ориентир в установлении стоимости рубля либо любой другой денежной единицы исходя из стоимости двух основных валют мира: доллара и евро.

Специфика курса бивалютной корзины

Рассматривая, что такое бивалютная корзина, разберем понятие ее курса. Он может меняться в течение одного дня. Показатели корзины напрямую воздействуют на формирование валютного коридора. Бивалютная корзина ЦБ РФ сформировалась не сразу. На протяжении длительного периода времени национальная валюта России была привязана исключительно к курсу доллара. Ситуация имела место до того момента, пока не началась активная стадия развития Европейского Союза, что автоматически привело к ослаблению курса доллара. Начиная с 2005 года, правительство РФ приняло в качестве валютного ориентира бивалютную корзину. Основная цель, преследуемая данным решением, заключалась в ограничении влияния скачков американского доллара на рубль.

Изменение структуры корзины

Структура бивалютной корзины по мере изменения экономической ситуации в мире систематически менялась. На первых этапах существования корзины общепринятым было соотношение 0,1 евро и 0,9 долларов за один рубль. Доллар имел статус приоритетной валюты. Спрос на него был намного больше, нежели на европейскую валюту. По истечении двух лет структура корзины подверглась кардинальным изменениям. Был принят курс 0,45 евро и 0,55 долларов за один рубль. Сотрудники Центрального Банка Российской Федерации специально установили данный курс с целью ограничить рост европейской валюты и предотвратить падение доллара. В 2007 году на международной экономическом рынке царила финансовая неустойчивость. Для страны существовали большие риски повышения инфляции. Во избежание проблем российское правительство приняло решение предоставить полную свободу своей национальной валюте, установив локальные максимумы и минимумы, что автоматически сформировало коридор.

Динамичность корзины и коридора

Изменение бивалютной корзины и коридора – это явления, характерные для России. При неблагоприятной ситуации в стране их показатели могут существенно меняться. Можно сказать о существовании некой закономерности. Если национальная валюта резко дешевеет, верхние пределы коридора смещаются. Если ситуация обратная, изменяются нижние границы. Значительное воздействие на курс бивалютной корзины оказали золотовалютные запасы России. Корзина играет большую роль в формировании курса рубля не только в периоды стабильности, она отвечает за сдерживание общего баланса национальной валюты. Такой подход позволяет регулировать уровень инфляции, не дает рублю резко вырасти. Если рост рубля все-таки начинается, влияние его на экономику ощутимо через удорожание экспортной продукции, что может привести к резкому сокращению объемов экспорта. Не исключено сокращение притока средств в бюджет. На данный момент доля доллара в бивалютной корзине существенно превышает долю евро, но специалисты не прекращают настаивать на том, что в скором времени ситуация может существенно поменяться.

Свободное плавание

Статистический размер бивалютной корзины говорит о стабильности рубля. Сегодня можно наблюдать прямо противоположную ситуацию. Стоимость корзины рассчитывается по следующей формуле:

Процент евро в корзине х курс евро ЦБ + процент доллара в корзине х курс доллара ЦБ = стоимость корзины.

На протяжении достаточно продолжительного периода времени стоимость бивалютной корзины варьировала в диапазоне от 30 рублей до 33. Это стоило правительству государства значительного объема золотого резерва. Приходилось систематически вливать на рынок средства, чтобы искусственно поддерживать курс. Когда ситуация стала критической, и правительство оказалось не в состоянии корректировать курс национальной валюты, было принято решение осуществить мягкую девальвацию, что привело к росту курса корзины.

Бивалютная корзина РФ сегодня

По данным торгов 6 марта 2015 года бивалютная корзина ЦБ РФ остановилась на стоимости в 63 рубля. Техническое расширение коридора проводится систематически, начиная с момента удешевления нефти на мировом нефтяном рынке и при активном военном конфликте на территории Украины. Пределы настолько видоизменены в сравнении с показателями прошлых лет, что можно смело заявить о том, что рубль отправлен в свободное плавание. Ослабление валюты открыло перед государством определенные перспективы. Это в первую очередь экономия резервных средств.

Двойная политика ЦБ РФ

Несмотря на то что бивалютная корзина изначально была предназначена для стабилизации курса национальной валюты и экономики в целом, правительство РФ не сильно стремилось привязать рубль к бивалютной корзине. С 2005 года систематически соотношения доллара и евро в корзине менялось. С первичной пропорции 0,1 евро и 0,9 доллара соотношение изменилось до 0,45 евро и 0,55 доллара. Правительство создало некий диапазон, в котором курс рубля остается приемлемым для экономики государства. Коридор позволил путем покупки и продажи валюты осуществлять контроль над курсом рубля. На валютном рынке поддерживание курса рубля в рамках установленного коридора осуществлялось в результате интервенций.

Корзина в условиях российской экономики

Что такое бивалютная корзина в условиях российской экономики, разобраться вполне легко, если принять во внимание понятие коридора. Курс рубля не фиксируется, а удерживается в пределах средних значений. Исходя из мирового опыта стоит сказать, что валютный коридор практикуется в том случае, если у государства имеется значительный бюджетный дефицит, достаточно большие внутренний и внешний долг. Учитывая внедрение валютного коридора в финансовую политику России в 2008 году, в период мирового кризиса, можно сказать, что начиная именно с данного момента времени государство испытывает определенные трудности. Активный рост бивалютной корзины за последние 8 месяцев стал ярким показателем того, что отечественная экономика идет на спад, а государство не в состоянии удерживать сильный курс национальной валюты.

Плавающий курс и бивалютная корзина

В последнее время бивалютная корзина, динамика которой сильно активизировалась за последние полгода, все меньше и меньше оказывает влияния на экономику России. Переход правительства на плавающий курс оказал не тот эффект, который ожидали экономисты. Сильная волатильность на рынке в значительной мере дестабилизировала ситуацию. Учитывая, что цены на нефть сильно упали, а рубль следует именно за ними, ситуацию многообещающей назвать нельзя. Влияние ЦБ на курс сократилось из-за ограничений в аспекте проведения интервенций, которые допускаются при нынешней ситуации с периодичностью не чаще 3 раз в течение 6 месяцев. В то время как правительству необходимо было удерживать бивалютную корзину всеми силами на минимальном уровне, оно полностью сдало бразды правления и отступило в сторону. Повышение гибкости национальной валюты не привело к ожидаемому результату: эффективность процентной политики не повысилась, а ценовая стабильность так и не была достигнута.

Финансовая политика ЦБ РФ в условиях кризиса

Разобравшись, как считается бивалютная корзина, практически каждый может смело заявить о том, что она не соответствует своим первичным значениям на уровне 30-33 рублей уже достаточно длительный промежуток времени. Такая ситуация объяснима тем, что за последние 6 месяцев правительство практически каждый день осуществляло расширение БК. Именно это явление и усугубило возможность понимания самой финансовой политики, которой придерживается ЦБ. По мнению некоторых мировых экспертов, такое поведение со стороны правительства лишь свидетельствует о попытках государства скрыть явление девальвации национальной валюты. По факту стоит отметить, что в ходе рассмотрения вопроса о том, что такое бивалютная корзина и как она рассчитывается, важно знать о формировании курса рубля в результате торгов на валютной бирже ММВБ. Основным игроком, несмотря на отстраненность, остается именно ЦБ. Обладая большими капиталами, он имеет возможность, несмотря на стандарты и принятые законодательные нормы, формировать ценовую политику национальной валюты. При желании удерживание рубля могло бы с легкостью иметь место. По факту имеется нейтралитет, который большинству объяснить весьма проблематично.

Отказ от бивалютной корзины: миф или реальность

Исходя из сложившейся ситуации, с учетом санкций, которые накладывает на Россию Запад, можно сделать следующие прогнозы. Вероятнее всего, ЦБ РФ придется всецело отказаться не только от бивалютной корзины и коридора, но и от самих интервенций. Увеличение интервенций возможно только в той ситуации, если на страну будут воздействовать агрессивные внешние факторы. ЦБ РФ имеет определенные планы относительно перехода к режиму таргетирования инфляции, который характеризуется наличием цели относительно роста потребительских цен, на которые будет оказывать влияние сам банк. Денежно-кредитная политика в данной ситуации будет реализоваться исключительно путем изменения процентных ставок. Целевые ориентиры относительно самого курса валют будут устранены. Формирование курса будет проходить исключительно на основе спроса и предложения.